當前，隨著我國食用菌產業(yè)的不斷升級發(fā)展，特別是食用菌工廠化的出現(xiàn)，推動我國食用菌產業(yè)開始進入快速發(fā)展階段。然而在其迅速發(fā)展的同時，融資卻成為制約食用菌產業(yè)發(fā)展的嚴重阻礙。如何破解融資難問題，對于食用菌企業(yè)來說，是決定企業(yè)甚至整個行業(yè)興衰成敗的大事。那么，食用菌產業(yè)融資的大環(huán)境如何？菌企融資難在何處？

　　趨勢 / 社會資本看好食用菌產業(yè)

　　這幾年，食用菌企業(yè)在資本市場上的活躍度不斷增加，不少企業(yè)開始登板上市，這一方面說明我國食用菌企業(yè)的實力正在不斷增強，另一方面也說明整個食用菌行業(yè)的潛在價值開始為社會資本所關注，這或將成為一種新的趨勢。

　　記者從中國食用菌協(xié)會獲悉，截至目前，食用菌企業(yè)在主板上市企業(yè)有星河生物、眾興菌業(yè)、中國綠寶；新三板上市企業(yè)有澳坤生物、華綠生物、天邦菌業(yè)、萬辰生物等9家；此外，還有不少企業(yè)正在積極申請在新三板上市，按照目前食用菌企業(yè)扎堆上市的情況分析，預計2016年新上市企業(yè)可達8家左右、新增入市資產約30億元。

　　“上市給食用菌企業(yè)帶來的直接利益就是能夠讓企業(yè)募集到更多的資金，進而用這些資金擴大規(guī)模、研發(fā)產品、規(guī)范管理、更新設備、招聘人才等，為企業(yè)后續(xù)做大做強提供支持。工廠化食用菌企業(yè)利用資本促進產業(yè)發(fā)展已成為其做大做強的必由之路。”中國食用菌協(xié)會工廠化專業(yè)委員會秘書長徐澤群如是說。

　　甘肅天水眾興菌業(yè)科技股份有限公司成立于2005年，是一家專業(yè)從事金針菇的研發(fā)、生產與銷售的公司。公司于2011年、2012年分別引入戰(zhàn)略投資，融資金額高達1.975億元。之后，公司擴大生產規(guī)模進行全國戰(zhàn)略布局，并招聘高精尖技術及管理人才，使公司得以迅速發(fā)展，2015年6月登陸A股市場，一躍成為除上海雪榕生物科技股份有限公司之外第二大食用菌生產企業(yè)。

　　據了解，隨著中國經濟增速放緩，中國食用菌產業(yè)也由劇變式高速發(fā)展增長轉變?yōu)榉€(wěn)步增長，產業(yè)發(fā)展進入“新常態(tài)”。2015年已有多家以食用菌為主業(yè)的公司積極備戰(zhàn)登陸港交所、深交所、“新三板”。香菇、黑木耳、銀耳、茯苓、冬蟲夏草、猴頭菇、靈芝等多個食（藥）用菌種類近兩年也陸續(xù)登陸天津渤海商品交易所、長三角商品交易所等現(xiàn)貨交易市場進行在線交易。與此同時，更多的企業(yè)開始通過第三方電子商務平臺進行電商銷售。無論是企業(yè)的掛牌上市，抑或是食用菌品種的上市，均給資本市場的運作帶來了很大空間。

　　九州證券有限公司投資銀行委員會執(zhí)行總經理萬偉說，目前我國食用菌產業(yè)工廠化率較低，僅有6%左右。其中杏鮑菇、金針菇相對較高，2015年杏鮑菇工廠化率達到70%左右、金針菇達到50%左右，工廠化率及市場集中度正在逐步提高。并且通過已上市食用菌企業(yè)來看，資本回報率普遍偏高，達到20%左右。因此，食用菌工廠化企業(yè)是投資者看好的細分行業(yè)，社會資本爭相進入。而就企業(yè)來說，企業(yè)能夠成長的前提條件是企業(yè)必須具有足夠的規(guī)模經濟效應。是否存在規(guī)模經濟、規(guī)模經濟的大小以及規(guī)模不經濟的大小，決定了產業(yè)最終的集中度格局。如果規(guī)模經濟效應超出規(guī)模不經濟效應，產業(yè)最終就會非常集中，幾個大企業(yè)占據絕大多數(shù)市場份額；如果規(guī)模經濟效應與規(guī)模不經濟差不多，產業(yè)最終就會呈現(xiàn)出比較分散的格局，有少量規(guī)模稍大點的企業(yè)，更多的是大量的小企業(yè)；如果規(guī)模經濟效應沒有或者遠遠小于規(guī)模不經濟，產業(yè)最終就會呈現(xiàn)出非常分散的格局，大量小企業(yè)并存。這也是社會資本選擇企業(yè)的一個參考。

　　現(xiàn)實 / 融資難尚需多方努力

　　食用菌企業(yè)發(fā)展需要“吸金”是由其產業(yè)特性決定的。徐澤群告訴記者，首先，食用菌和其他農作物一樣，有特定生長周期。只有在生長周期內做出規(guī)模，才能獲得較高的利潤，而在擴大規(guī)模的過程中，需要有充足的資金做支撐，一旦資金不足或者斷鏈，損失將難以估計。其次，食用菌產業(yè)在這幾年的發(fā)展過程中，一家一戶的傳統(tǒng)種植模式正逐漸地被規(guī)模大、機械化程度高的食用菌工廠化生產模式所取代。工廠化生產對場地、設備、技術等有很高的要求，前期需要大量資金來進行設施建設，特別是食用菌的機械設備還沒有完全進入國家每年的農機補貼目錄里，而工廠化生產的各個環(huán)節(jié)都需要大量的現(xiàn)代化機械設備來操作完成，這些機械設備的投入少則上百萬元，多則千萬元，還不包括使用過程中的損耗、維修費用等額外支出。這么龐大的費用支出，如果得不到政府或金融機構支持的話，對企業(yè)來說幾乎是難以承受的負擔。

　　今年中央一號文件提出，支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行“三農”專項金融債，鼓勵符合條件的涉農企業(yè)發(fā)行債券。這個政策的提出，確實將惠及到一些食用菌企業(yè)，但是并不能徹底解決食用菌企業(yè)融資的問題。能夠享受到金融機構提供的資金貸款扶持畢竟只是行業(yè)的一小部分企業(yè)。萬偉說，由于企業(yè)規(guī)模不同，對于國家的一些投融資政策，有些企業(yè)管理者還不是很了解，他們本身對于貸款心存顧慮，擔心背負沉重的利息壓力而不敢與金融機構合作，使得企業(yè)錯失大好的發(fā)展機遇。另一方面，國家金融機構在選擇與食用菌企業(yè)合作的過程中也面臨對生產企業(yè)誠信、能力、經營等方面的評估難度，一旦處理不好的話，就會導致國有資產的流失。

　　萬偉告訴記者，其實食用菌產業(yè)與金融的聯(lián)姻有很多途徑，如通過食用菌產業(yè)與眾籌結合、P2P網絡借貸、電商現(xiàn)貨交易平臺、民間資本入股等形式都是可行的方法。食用菌企業(yè)可以通過這些方式方法進行產業(yè)融資的嘗試。利潤是企業(yè)的生命線，也是投資的的風向標。當前食用菌產業(yè)已經具備良好的發(fā)展空間，只要企業(yè)能夠統(tǒng)籌規(guī)劃、合理布局，在利潤保證下抓住機會，那么吸引資本將是水到渠成的事情。

　　徐澤群坦言，融資是一把雙刃劍，一方面，社會資本與企業(yè)的完美結合將極大刺激企業(yè)的迅速發(fā)展，加快產業(yè)的整合，提高效率，降低成本；另一方面，資本又會引起業(yè)內企業(yè)的競爭，造成市場短時的波動。因此，需要對食用菌行業(yè)的投融資行為進行引導和監(jiān)督，對投融資政策進行宣傳和普及。近年來，中國食用菌協(xié)會開始加強對行業(yè)內投融資行為的分析和研究，在舉辦的相關活動中，都會邀請投融資方面的專家到會指點，就國家最新的投融資政策為參會代表講解，為投行與企業(yè)之間搭建合作交流的平臺，讓更多的企業(yè)獲得發(fā)展空間。